Der Finanzkollaps, und was dagegen getan wird

Kürzlich verwendete ich eine Kurstabelle mit einigen wichtigen DAX-Unternehmen in einer Lehrveranstaltung, und ich will diese Tabelle, und die Diskussion, die sich daran anschloß, auch dem Leser dieser Seite nicht vorenthalten, denn es geht um ein fundamentales Problem, das die Wirtschafts- und Finanzpolitik mindestens der nächsten Dekaten beeinflussen wenn nicht bestimmen wird.

Kursverluste von DAX-Unternehmen

Die Derivateblase ist zerplatzt, und inzwischen ist das Symptom für alle sichtbar geworden. Werfen wir also einen Blick:

Unternehmen	Höchststand	Stand am 12. März	Veränderung
MLP	168,0	5,8	-97%
Infineon	92,5	6,0	-94%
HypoVereinsbank	89,4	7,4	-92%
Deutsche Telekom	102,9	9,1	-91%
Allianz	433,5	57,0	-87%
Commerzbank	44,0	5,6	-87%
TUI	58,2	7,9	-86%
Müchener Rück	388,0	64,6	-83%
Bayer	56,9	10,6	-81%
ThyssenKrupp	33,5	7,0	-79%
Metro	75,0	15,9	-79%
DaimlerChrysler	101,5	23,9	-76%
Siemens	127,0	32,6	-74%
SAP	262,0	68,1	-74%
Deutsche Lufthansa	27,7	7,4	-73%

Preise an Aktienmärkten entwickeln sich durch Angebot und Nachfrage, und wenn das Vertrauen der Anleger ausbleibt, stürzen die Kurse ins Bodenlose. Was damit gemeint ist, zeigt die nebenstehende Tabelle gut: Wertverluste von fast 100% unter den größten Industriewerten Deutschlands lassen auf eine tiefgreifende Krise schließen.
Das zeigt sich auch an den Indizes: Der Nikkei schließt auf dem tiefsten Stand seit 1983 und dümpelt irgendwo unter 8.000 Punkten herum, der FTSE-100 stürzt unter den Stand von 1995 und gefährdet mittlerweise das Regime von Tony Blair und der DAX hat inzwischen 83% seines Höchststandes vom 10. März 2000 eingebüßt, auf unter 2.200 Punkte. Der Absturz des Finanzsystems, den wir letztes Jahr an dieser Stelle mit einer erschreckenden Parallele prognostiziert haben, schreitet voran. und die Wiederholung der 20er und 30er Jahre des letzten Jahrhunderts auch - was um so sichtbarer wird jetzt da der Irak bombardiert wird.
Aber das Beste haben wir noch gar nicht ausgepackt... sehen wir also nach, was uns noch blühen könnte:

Eventualverbindlichkeiten und volkswirtschaftliche Stabilität

Derivatverbindlichkeiten der Deutschen Bank 1996 und 2001
Datum	Eigenkapital	Bilanzsumme	Derivate	D:E
31.12.1996	15,2 Mrd. €	453,0 Mrd. €	2.324,8 Mrd. €	153:1
30.09.2001	36,4 Mrd. €	950,0 Mrd. €	11.227,0 Mrd. €	308:1

Aus Derivatgeschäften der verschiedensten Art haben die Banken enorme Eventualverbindlichkeiten angehäuft, die aus den Jahresabschlüssen udn Geschäftsberichten öffentlich bekannt sind. Ich habe hier mal die Werte der Deutschen Bank versammelt, die diesbezüglich Spitzenreiter ist. Die Zahlen werden indes erst aussagekräftig, wenn man sie zueinander in Beziehung setzt: so betragen die Eventualverbindlichkeiten dieser Bank das 308fache ihres Eigenkapitals. Werden also nur ca. 0,3% dieser Schulden auch wirklich fällig, dann zehrt das das Eigenkapital der Bank auf - ein Insolvenzgrund! Noch katastrophaler wird es aber, wenn man die gewaltige Zahl von 11.227 Mrd. € in volkswirtschaftlichen Relationen betrachtet: das ist ca. das Fünffache des Bruttosozialproduktes des Berichtsjahres!

Geldmengentheorie und Inflation

Zu Inflation, also einem Anstieg des Niveaus des gewogenen Durchschnittes aller Preise, kommt es, wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, und sich die Märkte nicht anpassen können. Derzeit kursieren die gigantischen Eventualverbindlichkeiten (nicht nur) der deutschen Bank in Finanzwetten, also in Termingeschäften - und damit in den Geldmengen M3 und M4. Dort sind sie praktisch nicht inflationsrelevant - also momentan unschädlich. Was aber passiert, wenn die Teilnehmer solcher Finanzwetten plötzlich den Glauben an ihre "Investitionen" verlieren? Offensichtlich kommen sie dann auf die Idee, diese gewaltigen Geldsummen für andere Dinge auszugeben - z.B. für Güter und Leistungen. Dann verschiebt sich diese Riesen-Geldsumme in die nachfragerelevanten Geldmengen 2 oder gar 1 - und die volkswirtschaftliche Nachfrage explodiert. Das könnte eine kurzfristige Hyperinflation auslösen, gegen die sich die Preisentwicklung der 20er Jahre des vergangenen Jahrhunderts wie ein Rundungsfehler ausnimmt. Wir haben also schon jetzt eine latente Hyperinflation in Deutschland. Oder, etwas deutlicher: wir reiten auf den Pulverfaß, und die Lunte brennt...

Man kann den Absturz stoppen

Könnte man verhindern, daß es zu einer Baisse kommt, dann hätte man das Problem im Griff. Doch Aktienmärkte taugen nicht dazu, denn sie lassen sich zu schlecht steuern - ein geregelter Markt muß her, auf dem die Obermenge der gehandelten Wertpapiere von einer staatlichen Stelle gesteuert werden kann. Ein solcher Markt hätte eine eingebaute Crash-Bremse: sobald er schwächelt, könnte die staatliche Lenkungsbehörde die Gesamtzahl der gehandelten Werte senken und damit die Nachfrage wieder erhöhen. Verknappung ist das Zauberwort: künstliche Drosselung des Angebotes retten sterbende Finanzmärkte. Und das ist keine Utopie:

Handelbare Steuern als neue Derivate

Wie an dieser Stelle schon mehrfach berichtet, wird derzeit ein Handel mit sogenannten "Klimascheinen" vorbereitet. Unter dem Eindruck der jahrelangen Angstpropaganda glauben die Leute inzwischen die Mär von der globalen Erwärmung und der angeblichen Klimakatastrophe. Aufgrund der sogenannten Schweigespirale werden von der herrschenden Lehre abweichende Meinungen immer weniger rezipiert und sind mittlerweise ganz aus dem Medienbetrieb verschwunden - ein klassischer Mechanismus der Diktatur, den Goebbels und Göring nicht besser beherrscht hätten.
Die derzeit bereits ausprobierten Handelsmechanismen zeigen genau die Wirkungen, die von Politik und Wirtschaft erwünscht werden: Die Unternehmen glauben, sich mit dem Emissionszertifikatehandel den Kopf aus der Derivateschlinge ziehen zu können, und Politiker springen vor Freude darüber im Dreieck, denn das System erfordert ein "robustes Regime der Überwachung" (Grünbuch der EU), um überhaupt durchgesetzt werden zu können - und gibt daher der politischen Kaste ein Maß an Kontrolle und Herrschaft über praktisch alle wirtschaftlichen Abläufe in der Hand, von dem selbst die faschistischen und kommunistischen Diktaturen vergeblich geträumt haben.

Angst als Argument

Mit der Angst vor dem Weltuntergang, die auf latente Schuldgefühle und Existenzängste in einer immer komplexeren und als bedrohlich erlebten Welt zurückzuführen ist, hat man die Menschen dazu gebracht, ihrer eigenen Ausplünderung zuzustimmen. Wir werden nach der zwangsweisen Einführung des Zertifikatehandels und der schon jetzt einsetzenden, dann aber zu einer Flucht anschwellenden Industrieverlagerung ins Ausland sehen, ob es bei 7,2 Millionen Arbeitslosen bleibt - wohl kaum. Dann wird sich zeigen, ob sich die Geschichte wiederholt: am Schluß der Weltwirtschaftskrise der 20er und 30er Jahre stand Hitler. Wer tritt seine Nachfolge im 21. Jahrhundert an?

Links zum Thema

Soll ein Krieg das Finanzsystem retten? | Proteste und Petitionen von Wissenschaftlern gegen "Klimapolitik" und das Kyoto-Protokoll | Zur Theorie der "Schweigespirale": über das Entstehen totalitärer Strukturen | Das Öko-Narrenhaus ist eröffnet | EU-Parlament stimmt Plänen zu Zertifikatehandel zu | Die reale Zahl: 7,2 Millionen Arbeitslose? (interne Links)